اشترِ أو اخسر. يستعد المستثمرون لارتفاع في الأسواق خلال فترة عيد الميلاد ويتساءلون عما إذا كان خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 10 ديسمبر سيضمن هذا الارتفاع. يعتبر نهاية العام تقليديًا فترة قوية موسميًا لمؤشر S&P 500، لذا فإن انتشار الخوف من فقدان الفرصة (FOMO) أمر مفهوم. السؤال هو ما إذا كان المؤشر العام للأسهم قد تم دفعه بعيدًا جدًا بسبب النشوة.

الأسواق في وضع حيث يتم اعتبار البيانات الاقتصادية السلبية من الولايات المتحدة كأخبار جيدة للأسهم. في هذا السياق، يُنظر إلى إعلان شركة Challenger, Gray & Christmas بأن أصحاب العمل الأمريكيين يخططون لتسريح 71,300 موظف في نوفمبر على أنه نعمة لمؤشر S&P 500، حيث يزيد من فرص تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. الرقم منذ بداية العام يصل إلى 1.17 مليون، وهو الأعلى منذ عام 2020.

ديناميكيات التسريحات المخططة في الولايات المتحدة

من ناحية أخرى، يمكن أن يصبح الانخفاض في طلبات إعانة البطالة إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات ورقة رابحة للصقور في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. إذا لم يكن سوق العمل يبرد، فلماذا تخفض الأسعار؟ تفاعلت مؤشرات الأسهم مع الإحصاءات الاقتصادية المختلطة بمكاسب. علاوة على ذلك، تشير الديناميكيات الرائدة لمؤشر Russell 2000 إلى أن كل شيء على ما يرام. وفقًا لـ Globalt Investments، فإن نمو هذا المؤشر في يوم هادئ هو نتيجة تدفق واسع للأموال إلى الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة. توصي Fundstrat Global Advisors بشراء هذه الشركات بالإضافة إلى القطاع الصناعي والمالي.

تستمر عملية تدوير القادة. أدى الإعلان من Meta Platforms عن تقليص مجموعة بناء Metaverse إلى زيادة بنسبة 3.4% في أسعار أسهم عملاق التكنولوجيا. ومع ذلك، لم يكن ذلك كافيًا لارتفاع مؤشر S&P 500 و Nasdaq Composite بشكل كبير.

ديناميكيات مؤشرات الأسهم الأمريكية

إن ارتفاع عوائد السندات الحكومية يضع ضغطًا على سوق الأسهم. يربط البعض ذلك بالشكوك حول ما إذا كان كيفن هاسيت يمكنه ضمان الخفض اللازم في معدلات الفائدة الفيدرالية كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. وقد أبدى المسؤول استياءه من السؤال حول مدى انخفاض تكاليف الاقتراض التي يمكنه دفعها. ووفقًا له، فإن مهمة محافظ البنك المركزي هي تعديل السياسة النقدية بناءً على البيانات، وخاصة فيما يتعلق بالتضخم والبطالة.

في رأيي، فإن الارتفاع في عوائد السندات الحكومية هو صدى للأحداث التي تحدث في اليابان. هناك، يستعد بنك اليابان لاستئناف دورة تشديد سياسته النقدية، وقد ارتفعت معدلات سوق السندات إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2007.

لذلك، يستعد المستثمرون لارتفاع في مؤشر الأسهم العام خلال فترة عيد الميلاد، متوقعين خفضًا في معدل الأموال الفيدرالية، وتدوير الأوراق المالية في محافظهم الاستثمارية.

من الناحية الفنية، أظهر الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500 محاولة أخرى لاختراق القيمة العادلة عند 6,845. أغلق السوق فوق هذا المستوى، ولكن لا يزال من المبكر إعلان انتصار الثيران. الارتفاع فوق القمة المحلية عند 6,870 سيسمح بمراكز شراء إضافية.