Ada sesuatu yang jelas tidak berjalan dengan baik. Bank sentral, menghadapi inflasi yang terus tinggi, merasa frustasi. Upaya mereka selama setahun untuk menahan pertumbuhan harga tidak membuahkan hasil. Akibatnya, bank sentral Australia dan Kanada kembali memulai siklus pengetatan kebijakan moneter. Sementara itu, jeda oleh Federal Reserve melemahkan dolar AS. Tapi tidak untuk waktu yang lama. Pasar saat ini tidak percaya pada peningkatan 50 basis poin pada suku bunga dana federal pada 2023, tetapi mereka harus percaya.

Dalam teori, siklus pembatasan moneter harus mendinginkan ekonomi dan membantu inflasi kembali ke target 2%. Dalam prakteknya, pasar tenaga kerja secara mengejutkan tetap panas , penurunan harga lambat, dan ekonomi AS tampak kuat. Sebaliknya, zona euro terperosok ke dalam resesi teknis di periode 2022-2023. Alasan untuk ketahanan GDP AS terhadap siklus kenaikan suku bunga yang paling agresif dapat ditemukan dalam stimulus fiskal besar-besaran dan gangguan pasokan akibat pandemi COVID-19. Faktor-faktor ini telah memaksa pengusaha untuk mempertahankan karyawan mereka.

Blok mata uang menderita dari konflik bersenjata di Ukraina dan krisis energi yang terkait, tetapi transmisi kebijakan moneter ke ekonomi di Eropa terjadi lebih cepat dibandingkan di AS. Mungkin Allianz Global Investors benar dalam mengklaim bahwa kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve belum memiliki efek apa pun. Tetapi ini akan mempengaruhi ekonomi dan pasar keuangan, tanpa diragukan lagi.

Dinamika kondisi keuangan di AS

Di Eropa, situasinya sedikit berbeda. Dengan pasar tenaga kerja yang kurang fleksibel dibandingkan dengan AS, zona euro dapat mengharapkan pendinginan pasar tenaga kerja yang lebih cepat, serta ekonomi secara keseluruhan. Sementara inflasi dasar tetap pada level yang tinggi, ini akan mulai menurun dalam bulan-bulan mendatang. Ini memberi Nordea alasan untuk percaya bahwa pasar terlalu memperkirakan penentuan ECB. Dalam kenyataannya, siklus restriksi moneter di zona euro akan berakhir pada Juli dengan suku bunga deposito sebesar 3,75%. Setelah pasar menyadari ini, mereka akan menekan EUR/USD turun menjadi 1,07 selama musim panas. Secara keseluruhan, Nordea mengharapkan pasangan mata uang utama diperdagangkan dalam kisaran 1,06-1,1 pada 2023. Pada 2024, itu akan naik.

Untuk saat ini, fokus ada pada pidato Jerome Powell di depan Kongres, karena investor telah menunjukkan kepercayaan dalam reaksi terhadap hasil dari pertemuan Juni Federal Reserve dan ECB. Oleh karena itu, retorika Ketua Federal Reserve pasti akan berdampak pada EUR/USD.

Secara teknis, pada grafik harian, pasangan mata uang utama mengalami rebound dari bar doji. Ini memungkinkan kita untuk tetap pada strategi sebelumnya. Kami menambahkan posisi short pada EUR/USD yang terbentuk dalam kisaran 1,0965-1,0975 saat ada penurunan di bawah level support di 1,091 dan 1,0895.